yl34511总网址商品期货交易委员会 (CFTC) 的 David Miller '98 在纽约大学法律演讲中宣布了执法重点

3 月 31 日，商品期货交易委员会 (CFTC) 执法总监 David Miller ’98 在yl34511总网址大学法学院发表演讲时，公布了该机构执法重点的新路线图。此次演讲是米勒自 3 月初从 Greenberg Traurig 加入 CFTC 以来首次公开发表讲话，他是 Greenberg Traurig 的诉讼合伙人。此次活动由公司合规和执法计划.

米勒描述了 CFTC 将集中执法力度的领域，并强调新兴且快速增长的预测市场也不能免于内幕交易违规行为的审查。他还宣布，该机构已经修改了对于潜在被告配合政府调查的案件拒绝起​​诉的政策。 

“我的执法方法将在很大程度上借鉴我作为检察官和辩护律师的经验，重点关注最严重的案件并果断采取行动，但同时也要公平、公正和透明地行事，”米勒说。在进入私人执业之前，他曾担任多个职务的联邦检察官，包括纽约南区yl34511总网址检察官办公室的证券和商品欺诈特别工作组的成员。

米勒在讲话开始时强调了政策转变。 “首先，我要尽可能清楚地说明这一点。执法监管的时代已经结束，”他说。在特朗普政府的领导下，yl34511总网址证券交易委员会等金融监管机构已表示，他们将避免在尚未发布明确指导的领域采取执法行动。 

“我们将专注于该部门的核心目标，即监管欺诈、滥用和操纵行为，而不是制定政策，”米勒说。他解释说，yl34511总网址商品期货交易委员会（CFTC）执法将优先考虑五个领域：内幕交易；市场操纵；市场滥用行为，例如休市期间的破坏性交易；零售欺诈，包括庞氏骗局；故意不遵守反洗钱和了解客户规则。他特别指出了能源市场的市场操纵行为。

“能源价格当然会受到地缘政治事件的影响，包括最近发生的事件，”他说，这显然是指yl34511总网址与伊朗的敌对行动以及同时发生的油价上涨。 “期货市场对于管理价格波动和风险至关重要。但当出现波动和高价时，它们很容易成为潜在的操纵者。请注意：我们将继续审查这些市场并继续关注这些市场。”

在演讲的第二部分，米勒重点讨论了预测市场的内幕交易，他称之为“本质上是一个参与者根据未来事件的结果买卖合约的交易所”。他批评了一种普遍存在的错误观念，即预测市场允许内幕交易。 

“有些人认为内幕交易是不可避免的或有益的，因为它为掌握机密信息的人提供了进行交易的经济激励，从而向公众发布信息。这些评论都表明内幕交易是预测市场生态系统中重要且可接受的一部分，”他说。 “不是这样的。” 

米勒接着对该问题进行了详细的法律分析。 CFTC 认为，预测市场中的投注符合掉期的法定定义，即提供与具有经济后果的事件的发生、不发生或程度相关的付款的协议。他说，作为互换，它们受到《商品交易法》和《多德弗兰克法案》规定的禁止内幕交易的约束。

米勒说，值得关注的领域之一是与体育相关的赛事合同。 “例如，伤害合同既存在操纵风险，也存在内幕交易风险，”他说。 “在操纵方面，一名球员可能会伤害另一名球员，以收取合同费用。在内幕交易方面，那些对伤害有深入的非公开了解的人——比如教练——可以利用这些信息进行交易。”他引用了yl34511总网址商品期货交易委员会和yl34511总网址职业棒球大联盟最近签署的一份谅解备忘录，旨在交换信息并防范棒球相关赛事合同中的欺诈行为。 

米勒在演讲结束时概述了 CFTC 新政策，内容涉及该机构将如何对待与政府合作的受调查方。米勒表示，如果符合资格的一方自我报告不当行为、充分配合调查并纠正所造成的损害，“那么，在没有加重情节的情况下，我们将为该方提供拒绝[起诉]的明确途径。”

“我们将简化评估合作的方式，”米勒指出。 “我一直认为合作是二元的。就像跳进湖里。你要么进去，要么出去，百分百。你可以选择合作，在这种情况下，我们期望充分合作……或者你可以选择不充分合作，在这种情况下，我们永远会公平对待各方，但你会失去拒绝的道路。”